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企业战略调整的信号效应：基于债券市场投资者的视角

摘要

企业的战略统筹发展全局，具有长期性、全面性的特征。自二十世纪七十年代出

现“战略管理”概念，学术界不断涌现对企业战略的研究。战略调整是在学术研究中

对战略管理更为细致的探索，已有多项研究成果将战略调整视为一种信号，考虑到信

号释放会产生相应影响，目前对影响后果的分析主要为企业业绩、审计费用、审计师

的变更等，鲜少涉足债券市场。由于战略调整涉及到企业的业务规划、产品开发、投

融资决策、组织架构等，企业需要摆脱