基本信息
文件名称：南亚新材首次覆盖报告：CCL供需共振驱动量价齐升，公司海内外算力导入共拓新局.docx
文件大小：3.78 MB
总页数：29 页
更新时间：2026-02-13
总字数：约2.58万字
文档摘要
索引
索引
内容目录
投资要点 4
关键假设 4
区别于市场的观点 5
股价上涨催化剂 5
估值与目标价 5
南亚新材核心指标概览 6
一、内资CCL小巨人，业绩增长向上动能充足 7
公司简介：深耕CCL领域多年，高端产能加速扩张 7
财务：短期扰动不改韧性，营收规模重回升途 9
二、传统FR-4涨价高景气，算力基材开启新局 11
PCB由覆铜板压合钻孔制成，原材料占总成本约60% 11
高频高速CCL：海内外算力景气度共振，CCL加速迭代 14
传统CCL：景气度提升明显，供需共振驱动CCL量价齐升 18