基于KMV-组合Copula模型的一篮子信用违约互换定价研究

摘要

自2014年开始，我国债券市场上多次发生公司未按期付息等违约事件，使得投

资人面临一定的债券违约风险。因此，如何降低债券违约概率以及减少债券违约给投

资人带来的损失是目前金融市场中待解决的重要问题。

信用违约互换合约是一种具有信用风险缓释功能的信用衍生产品，信用风险承担

者通过签订合约，将市场中的信用风险转移给愿意以承担信用风险而获得回报收入的

人。目前，信用违约互换产品在境外的金融市