基本信息

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文档摘要

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股权分置改革对上市公司绩效影响的深度剖析与实证检验

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

中国资本市场在独特的历史发展进程中，形成了股权分置这一特殊的股权结构。在股权分置状态下，上市公司的股份被划分为流通股与非流通股。这种划分在资本市场设立初期，对于确保国有企业控制权、稳定市场秩序等方面发挥了一定作用，然而，随着市场经济体制的逐步完善和资本市场的持续发展，其弊端日益显著。

从定价机制角度来看，股权分置扭曲了证券市场的正常定价。由于非流通股无法在市场上自由流通交易，股票价格难以充分反映公司的真实价值，使得市场价格信号失真，无法准确引导资源的合理配置。在公司治理层面，流通股股东