证券研究报告

人形机器人2026年度策略

“以正和，以奇胜”，重视机器人规模化量产元年

2026年2月12日

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投资要点：

1.人形机器人板块复盘：

2024年9.24以来人形机器人板块呈现单边上涨，小幅回调趋势，核心催化包括华为机器人入局，宇树登上春晚等等；展望26

年，我们认为板块会逐步收敛，一