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文档摘要

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内容目录

近期上涨的短期逻辑是什么？ 4

避险属性：地缘风险溢价提升+美国政府再度停摆风险 4

美元信用问题：部分欧洲机构减持美元资产 5

白银独立逻辑：现货库存持续紧张 5

为何此前出现极速上涨？ 6

逼仓：白银的虚实盘比处于高位 6

期权伽马挤压效应：助推价格持续冲高 6

当前触发调整的因素有哪些？ 7

直接原因：提名沃什为美联储新主席，“去美元化”叙事松动 7

波动率视角：波动率过高容易触发调整 7

资金视角：白银ETF持仓量大幅下滑对应白银行情的调整 8

交易所强化干预：提高保证金及限制开仓通常对应行情进入回调 9

调整之