目 录

一、策略：红利内部轮动模型：迈向周期与制造 9

二、金融：市场风偏提升，银行基金持仓占比仍处低位 18

（一）基本面数据跟踪 18

（二）4Q25公募基金银行股持仓占比仍未超2%，主要增持大行 19

（三）银行理财收益率走低，打通入市卡点可提升吸引力 22

（四）投资建议 22

三、交运公用：港口集装箱景气度相对较好，强调交运红利板块配置价值 24

（一）基本面数据跟踪 24

（二）投资建议 31

四、食饮：把握底部优选确定性，关注年节催化 33

（一）基本面数据跟踪 33

（二）行业重点事件点评 37

（三）投资建议 37

五、家电：家电板块估值重构与白电龙头