投资权重限制下套利组合均值-方差分析：理论、模型与实证

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的金融市场中，投资者无时无刻不面临着投资风险与资金限制的双重挑战。一方面，市场的不确定性使得资产价格波动频繁，投资者稍有不慎便可能遭受损失，如2020年新冠疫情爆发初期，股市大幅下跌，众多投资者资产严重缩水。另一方面，投资者的资金并非无限，无论是个人投资者的有限积蓄，还是机构投资者的既定资金规模，都限制了其投资选择。如何在这样的困境中寻求收益与风险的平衡，成为投资者亟待解决的关键问题。

套利投资作为一种重要的投资策略，为投资者提供了降低风险、提高收益的可能。它通过在不同市场或不同资产