正文目录

一、A股：小幅下调整体收益率预期，成长风格仍有空间 5

1月收益部分兑现，小幅下调收益率预期 5

成长风格仍具备上涨动力 6

二、债券：短期利率价量趋势和机构资金流行为看多 9

利率中枢下调，短期交易趋势看多 9

机构利率债资金流观点整体看多 12

转债估值回调但整体仍偏贵 15

固收多资产配置组合表现 16

三、黄金：隐波冲高，短期看震荡 18

黄金短期走势与中长期估值 18

黄金股盈利空间测算 22

四、机构投资者配置行为跟踪 23

4.1. 2022-2024保险行业配置回顾 23

近期政策调整对保险机构资产配置的影响