内容目录

行业低位运行，静待边际改善 5

资本开支下降，反内卷政策助力产业景气恢复 8

西部开发与出海，民爆市场双轮驱动 12

政策驱动行业格局持续优化，集中程度不断提高 12

区域景气向上，西部开发成重大战略 13

煤炭资源向西开发，助推西部需求增长 14

一带一路项目带动民爆业务走向海外 16

机器人发展推动新型材料发展 19

PEEK材料的生产工艺壁垒高 20

PEEK材料在人形机器人的应用环节 21

PEEK材料在人形机器人的需求量测算 21

投资建议 23

桐昆股份 24

易普力 24

广东宏大 24

沃特股份