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企业避税的经济后果研究国内外文献综述

企业避税对企业债务融资的影响

国内外学者关于企业避税影响企业债务融资的结论达成一致，即企业避税程度越强，企业债务融资的意愿就越低。Graham(2000)发现企业避税节省下来的现金远高于企业因负债融资产生的利息抵税，因此在企业避税程度较强时，企业大多会做出较低水平的债务融资决策[35]。张信东，张亚男(2016)认为企业避税可以在一定程度上替代债务利息的抵税效应，还能增加企业的现金流量，减少企业的债务代理成本，从而减少企业对债务融资的依赖[36]。刘行，赵健宇和叶康涛(2017)从避税的现金流效应角度解释了企业避税