基于事件分析法透视我国新股询价制效率：理论、实证与展望

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

资本市场在一国经济体系中占据着关键地位，发挥着资源优化配置、促进企业融资与经济增长等重要作用。而新股发行定价作为资本市场的核心环节之一，其定价机制的合理性直接影响着市场的效率与公平。在我国资本市场的发展进程中，新股询价制经历了从无到有、不断改革完善的过程，在市场中扮演着愈发重要的角色。

回顾我国新股发行定价方式的演变历程，早期主要采用行政定价模式。在证券市场建立初期，公司在股票发行的数量、发行价格和市盈率方面几乎没有决定权，基本上由证监会确定，大部分采用固定价格方式定价。这种行政主