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文档摘要

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股权分置改革后控股股东财务操纵行为及治理路径探析

一、引言

1.1研究背景与意义

中国资本市场在发展初期，为了在保持公有制主导地位的同时引入市场机制，形成了独特的股权分置格局。在这种格局下，上市公司的股权被人为地划分为流通股和非流通股。非流通股主要由国有股和法人股构成，约占上市公司总股本的三分之二，这些股份不能在二级市场自由流通，而流通股则由社会公众持有，可以在市场上自由交易。这种股权分置的状况在当时的历史条件下，对于推动国有企业改制上市、促进资本市场初步发展起到了一定作用，但随着时间的推移，其弊端也日益凸显。

由于非流通股股东和流通股股东的利益基础不一致，导致上市公司治理缺乏共同的利益基