不同期限Shibor与股票市场的联动性实证检验分析案例

1.1建立VAR模型

上文中已经研究了在不同金融状况下Shibor与股票市场的联动关系。本章研究重点将着眼长期情况下，即整个观察期内Shibor与股票市场的联动关系，并预测其将来的发展方向。

对第二阶段的滞后阶数选择、单位根检验协整检验与格兰杰因果检验分别如图1.1-1~1.1-4所示。

图

图1.1-1滞后阶数选择

Lag

LogL

LR

FPE

AIC

SC

HQ

0

12346.50

NA

1.68e-14

-13.66611

-13.64784

-13.65937

1

21888.23

19009.50

1.25e-18