基本信息
文件名称：2026资本市场范式转移：险资放量、券商扩表、公募重塑.pdf
文件大小：1.12 MB
总页数：36 页
更新时间：2026-03-11
总字数：约4.08万字
文档摘要
非银行金融行业
资本市场范式转移：险资放量、券商扩表、公募重塑
报告摘要
?总论
新“国九条”及5.7政策体系落地后，资本市场进入“中长期资金驱动”阶段，波动率显著收敛，制度红利逐步替代流
动性博弈。核心在于打通长期资金入市链条，构建以稳定回报为导向的市场生态。
?险资放量：万亿级长期资金加速入市
权益比例上调、风险因子下调、长周期考核强化，险资由“沉睡资本”转为“活跃资本”。权益配置比例持续提升，
理论增量空间仍然可观，成为本轮市场最关键的中长期资金来源。
?券商扩表：资本约束优化，投行与中介功能强化
风控指标修