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一、二次元品类迎来产品复苏，新品表现突出 5

二、玩家主体性增强，《异环》提升二次元品类沉浸感 6

三、投资建议 9

四、风险提示 10

图表索引

图1：二次元游戏市场实际销售收入及同比增长 5

图2：《明日方舟终末地》主页宣传 5

图3：《异环》三测的大世界引导 6

图4：《异环》三测的大世界升级体系 6

图5：《异环》三测无人机俯瞰都市场景 7

图6：《异环》第一人称医院逃生玩法 7

图7：《异环》三测大部分时装通过游戏内容道具购买，而非付费道具 7

图8：《异环》三测玩家可通过多种不同的方式获取游戏货币，提升玩法丰富性 7

图9：《