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2025年行情复盘：全年建筑板块承压，建材板块底部修复 4

建筑：板块整体承压，个股表现分化 4

建材：寒冬渐退，草芽半显新绿时 5

建材：部分板块有望迎来拐点，关注消费建材龙头标的 6

地产数据：开竣工仍弱，但对建材的边际影响已经大幅减弱 6

供给侧积极变化先于需求侧，建材基本面与估值均有望修复 7

水泥：行业修复源于价格底部回暖，下游需求尚未好转 8

玻璃玻纤：玻璃行业承压严重，玻纤行业营收业绩大幅改善 8

涂料：行业内公司分化加剧，涂料龙头强者恒强 9

防水材料：行业竞争格局有望改善，龙头公司释放积极信号 10

一带一路：关注建筑