Heston模型下平方波动率掉期定价：理论、方法与实证研究

一、引言

1.1研究背景与动机

在金融市场中，波动性是一个核心要素，它不仅反映了资产价格的不确定性，更与投资者的风险偏好、投资决策紧密相连。从宏观层面看，金融市场的波动受多种复杂因素交织影响。经济因素如经济增长率、通货膨胀率、失业率等，在经济增长强劲时，企业盈利预期增加，股票市场往往表现良好，而高通胀和高利率则可能对市场形成压力；政治因素中，政府的财政政策、货币政策、贸易政策的调整都可能引发市场的波动，例如宽松的货币政策可能导致资金流动性增加，推动资产价格上涨，而贸易摩擦则可能导致相关企业的业绩受损，股价下跌；自然因素如地震、洪水、