基本信息
文件名称：利率专题：构建30Y国债定价新图谱.docx
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总页数：8 页
更新时间：2026-03-13
总字数：约1.14万字
文档摘要
内容目录
30Y国债已不应以10Y国债为唯一定价锚 3
建立全方位30Y国债相对价值谱系 5
30Y期国债-5Y期二级资本债：共同具备高波动特性，利差波动可用于刻画产品负债端流向 5
30Y期地方政府债-30Y期国债：共同具备供给压力属性，利差波动可用于反映配置盘和交易盘的行为分化 6
图表目录
图1：30Y-10Y国债期限利差走势 3
图2：30Y-10Y国债期限利差曾有均值回归特征 3
图3：2021年以前，30Y国债利率变动幅度通常小于10Y国债 3
图4：30Y-10Y国债期限利差曾有熊市收窄、牛市走阔特征 3
图5：保费收入