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业绩与临床数据催化密集，看好创新药板块回暖 4

药品：拜耳FXIa因子asundexianIII期临床疗效优异，卒中风险显著降低26? 6

生物制品：替尔泊肽25年全球收入365亿美元，关注GLP-1赛道26年潜在催化 9

CXO及制药上游供应链：2月将迎来海外CXO龙头密集披露窗口期 11

海外CXO公司陆续发布2025年年报 11

国内投融资情况持续向好，内需有望逐步复苏 11

医疗器械：国内创新产品持续获批，带动长期盈利能.力..提..升 12

中药：政策支持行业高质量发展，看好板块整体表现企稳回升 13