融资约束与企业研发投入的相关研究文献综述

1.1融资约束与企业研发投入的理论基础

根据解维敏（2011）的研究，导致我国企业研发投入较低的原因有很多，而企业所面临的融资约束无疑是关键的影响因素之一。其中，融资约束是指企业在内部融资与外部融资存在成本差异时受到的外源融资方面的限制。而顾群和翟淑萍（2014）的研究说明企业的创新研发活动普遍具有投入资金大、回收周期长、项目承担风险高等特征，往往不受外部投资机构的青睐，因此，融资约束问题和研发投入不足的问题是企业研发创新过程中面临的普遍问题。

根据信息不对称理论，由于高新技术企业产业研发项目具有高度保密性，使得资金供求双方存在信息不对称问题。高