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一、触发房企信用风险原因探究1

（一）信贷收缩埋下“爆雷”隐患1

（二）销售超预期下滑加速风险暴露2

二、房企风险暴露之前的财务指标可见端倪4

（一）现金流：依赖筹资维系资金链，追随市场周期波动明显4

（二）杠杆结构：三道红线踩线较多，降负债任重道远7

（三）存货周转率：存货周转率较低，去化压力仍在8

（四）融资成本：平均融资成本