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文件名称：双利差走阔：曲线陡峭化延续，定价逻辑分化.pdf
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总页数：10 页
更新时间：2026-03-19
总字数：约1.34万字
文档摘要

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1.10Y-1Y利差：短端主导，长端放大5

1.1驱动因素：政策锚、增长预期与供需结构5

1.2定价逻辑：1Y与10Y-1Y呈稳定负向动态平衡关系5

1.3阶段性偏离：短端主导下的结构性扰动6

2.30Y-10Y利差：主导权向超长端转移，利差重新定价8

2.130Y-10Y利差驱动因素：供需、预期与期限敏感度分化8

2.2核心定