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报告亮点

本报告动态跟踪持有可转债的公募基金及其中可转债基金的季度表现，为市场投资者判断转债市场后市走向和制定投资策略提供参考：

系统梳理基金持有可转债的市值和仓位的变化，25Q4公募配置转债主要受权益行情驱动，一级及二级债基积极配置转债资产，债基在“固收+”配置需求下增加对转债资产需求，此前债券型基金中大幅增持的被动指数型债基持仓规模回落。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为1.46%，较25Q3降低0.11pct；占净值比为0.83%，较25Q3降低0.04pct；39只可转债基金中19只为净申购，净申购率为48.72%，较25Q3降低15.3