定增并购、业绩承诺与大股东利益输送：基于多案例的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与动机

在资本市场的蓬勃发展进程中，定增并购作为企业实现战略扩张、资源整合以及产业升级的关键手段，愈发频繁地出现在大众视野中。定向增发，作为上市公司向特定对象发行新股以募集资金的重要方式，为企业开展并购活动提供了强有力的资金支持，成为众多企业实现跨越式发展的重要途径。并购活动则通过企业间的资源整合、业务协同，有助于实现规模经济，增强市场竞争力，推动企业在更广阔的市场中占据优势地位。

业绩承诺作为定增并购交易中的重要组成部分，近年来在资本市场中备受关注。业绩承诺通常是指在并购交易中，交易对手方对被并购资产在未来一