基本信息

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文档摘要

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目录

1、多资产配置观点：看多短债、平衡低估转债、黄金资产 3

、债券久期择时观点 3

、转债配置观点 3

、黄金配置观点 5

2、股债配置：看空权益资产，最新权益仓位5% 6

3、行业轮动：看多钢铁、机械、煤炭、有色、化工、建筑装饰 7

、行业轮动最新观点 8

、ETF轮动组合持仓 10

4、风险提示 11

图表目录

图1：2026年1月开源久期调整策略相对等权基准超额收益为-19.6bp 3

图2：“百元转股溢价率”相对前值上升，估值较高 4

图3：“修正YTM–信用债YTM”中位数为-5.36% 4

图