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文件名称：快手看好可灵AI商业化潜力释放，首予买入.docx
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总页数：31 页
更新时间：2026-03-25
总字数：约3.65万字
文档摘要
2026年03
2026年03月03日
快手(1024.HK)
看好可灵AI商业化潜力释放，首予买入
我们看好可灵AI维持技术及商业化领先优势、AI对广告/电商赋能潜力、差异化内容生态的韧性，首予买入，SOTP目标价86港元，潜在上行空间42%。
报告摘要
看好可灵AI商业化潜力：截至2025年12月，可灵AI全球用户突破6,000万，累计生成视频超6亿个，累计合作企业用户超3万家，广泛应用于广告营销、电商、短剧、动画、游戏等专业创意内容制作场景。2025年12月，可灵AI月度流水突破2,000万美元，对应