承销商声誉影响资产证券化产品定价的实证分析案例

1.1研究假设

本文假设，首先，高声誉度承销商对企业具有更专业的优秀团队，能够为发行人和投资者提供更专业的金融中介服务，因此不但具有更好的信息识别功能，对企业具有更合理、更全面的判断，还拥有较高的违约风险识别能力，可以有效降低投资者的投资风险。其次，高声誉的承销商对自己的声誉更加看重，会严格选择项目，把控项目质量，而高质量的项目会降低发行利差。基于以上分析提出假设1:

H1:承销商商誉会降低资产证券化产品发行利差，即声誉越高，发行利差越低。

在发行阶段，发行方会确定主承销商，主承销商可能会在发行规模过大、销售较困难等情况下选择组织承销团，让