半导体

现典型周期性修复特征。汽车领域短期受终端销量与库存节奏扰动有所承压，但电动化与智能化趋势推动单车

半导体价值量持续提升，具备长期增长逻辑。消费电子板块则受存储涨价及终端需求恢复节奏偏慢影响，整体

表现相对靠后。

在上述结构性景气分化背景下，国内模拟厂商的景气传导或将呈现相同的分层修复特征，受益方向存在先后次

序。当前景气度相对较高的服务器、光模块乃至工业应用领域，正是国内企业近几年的重点突破方向。包括圣

邦股份、思瑞浦、纳芯微、杰华