行业专题报告

2026年03月19日

中航传媒2026年年度策略

从流量映射向内生增长，AI+IP的“双向奔赴”

行业评级：增持

口传媒行业整体市场表现：事件驱动行情与估值分化。2025年初至2026年3月，传媒板块累计涨幅48.29%,呈三段式事件驱动行情：由DeepSeek技术突破启动，随大盘上行趋势延续，在GEO营销模式与Seedance视频模型催化下冲高回落；板块内部结构性分化显著,游戏Ⅱ领涨，视频媒体、教育出版表现偏弱，当前板块PE为27倍，处于2020年以来67.8%的历史分位，子板块估值差异明显，数字媒体、影视院线估值偏高，出版板块维持稳健低估值