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证券研究报告|宏观研究报告

真金不怕火炼之涨价主线

?中东冲突对A股，虽有影响但不及根本

中东冲突已推升油价突破90美元/桶。霍尔木兹海峡被事实封锁，运力下降至接近0，影响全球约20%的原油运量，其中约80%运往亚洲地区。同时，冲突持续时间存在高度不确定性，运费定价预期持续1-2个月。

原油冲击对我国影响相对可控。我国原油对外依赖度约70%，且进口多元化。随着霍尔木兹海峡运力下降，我国可能增加从中东以外地区的进口量，极端情况下如面临供给不足，此前积累的原油战略储备，也可满足短期需求，对整体经济运行影响预计相对可控。

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