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文件名称：消费行业深度研究：财富效应对消费影响复盘.pdf
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总页数：20 页
更新时间：2026-03-28
总字数：约7.67万字
文档摘要

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1.美股长牛提振出行、奢侈品消费3

1.1.美国家庭资产规模与股市关联性强3

1.2.美元霸权+低利率环境+经济韧性成就美股长牛，股市赚钱效应显著6

1.3.财富效应主要带动美国居民服务消费增长，高端消费亦受益7

2.中国地产财富效应更明显9

2.1.2006-2011年，可支配收入增长为消费增长主要驱动11

2.2.2016-201