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海外“滞涨”预期下，国内债市怎么走 3

近期地缘冲突下：海外资产波动和经济的“滞涨”预期 3

海外“滞涨”预期对国内债市传导路径：历史与现实 4

维持3月债市稳定的判断，情绪上的波动反而构成买点 6

债市周度复盘 6

资产相对性价比 9

国债期限利差整体走阔、国开债期限利差多数走阔 9

期限利差表现分化、信用利差多数收窄 9

风险提示 10

海外“滞涨”预期下，国内债市怎么走

过去一周债市行情震荡保持震荡，核心是两会政府工作报告的内容整体在市场预期内，对债市行情并未能传递出新的指引。但与平静的债市相对，地缘冲突推动全球范围内权益市场和商品市场的振幅显著加大。地缘冲