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风险投资对中国创业板企业IPO抑价影响的实证研究

摘要

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摘要

2009年创业板的开板为我国的风险投资行业开辟了一条重要的退出通道。在全球资本市场中，公认首次公开发行的超额收益率正常为20%左右，但深圳创业板IPO抑价率远远高于此值，不但会扭曲以及市场定价，更会使二级市场投机行为增加。因此，风险投资的加入对创业板IPO抑价率如何影响的问题值得研究。

首先，本文罗列了目前行业内主流的IPO抑价理论以及风险投资对IPO抑价率影响机制的相关理论，主要包括认证监督理论、信息不对称理论、逆向选择理论等。

其次，分析了我国风险投资行业近五年以及创业板市场开板以来的发展