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文档摘要

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有色金属年度分析报告

作为在有色金属行业摸爬滚打近十年的从业者，今年的市场波动让我想起刚入行时师傅说的那句话：“这个行业的钱，是‘看天吃饭’加上‘低头做事’的结合。”所谓”天”，是宏观经济、政策导向、地缘局势这些大环境；“低头做事”，则是深入矿端、冶炼厂、下游加工企业的一线调研。今年我跑了云南、江西、内蒙古的7个矿区，蹲过江苏、广东的6家铜铝加工厂，和20多位贸易商、终端用户聊过行情，这份报告里的每个结论，都带着实地走访的温度。

一、年度市场概述：波动加剧与结构性分化并存

今年有色金属市场的关键词，用”过山车”形容一点不为过。开年延续去年末的回暖态势，工业金属普遍上行；二季度受海外加息预期与国