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文档摘要

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美债减持与国际货币体系多元化路径

刘东民宋爽

摘要:以美元为中心的国际货币体系作为一种霸权体系具有内在不稳定性，

而国际货币体系一直未能形成真正的多元格局。通过对霸权稳定论、均势理论和

国际货币权力理论的批判，结合国际金融理论的定性与定量分析，从美国政府债

务压力与美元国际信用的相互影响这一视角出发开展研究，可以发现国际货币体

系变革存在一条和平、渐进的市场演化路径：在市场条件下，美国政府不断加重

的公共债务成为导致美元国际信用下降的重要因素之一，而美元国际信用下降与

其他国际货币的持续崛起这两个因素促