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低生产率的变革：欧洲危与机(下篇)

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?2024年以来，欧洲正处于走出能源危机、寻求提高竞争力的阶段，欧洲推出了一系列措施，但实质推进有限。2025年3月，

欧盟委员会提出了建立投资和储蓄联盟的战略（SavingandInvestmentUnion，SIU），旨在引导储蓄资金流向生产性投

资。2025年以来，欧盟确实在建立个人零售投资账户、促进职业养老金发展和推动银行证券化投资方面发出一系列标准和

倡议，但多是软性建议，实际落地不多，统一市场和统一监管仍有较高壁垒。欧洲的清洁能源投资和建设正在加速布局，

但电力价格的边际定价机制仍导致欧洲的