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文件名称：资本开支的大时代.pdf
文件大小：2.75 MB
总页数：10 页
更新时间：2026-04-06
总字数：约4.42千字
文档摘要
从宏观层面看，站在当前时点，最重要的无疑是分析最近伊朗局势的冲击和影
响。我一直在思考，2月底美国以色列打伊朗是突发事件，或者说是之前没太想到
的事情。这么多年来，有没有一个好的框架、好的宏大叙事，能够相对完整、相对
自洽地，把这次战争纳入到后续对全球经济和市场表现的分析中。这也是我最近几
年一直在思考的话题。
如果看过去七八年的时间，全球（包括中国在内）并不太平，出现了很多我们
想不到的事件冲击，包括2018年中美贸易摩擦，2020年公共卫生事件、2022年俄
乌冲突、2025年4月美国向全球加征对等关