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文档摘要

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重大投资要素

我们区别于市场的观点

部分投资者认为CXL方案在AI算力硬件架构中的应用前景可能有限。一方面，部分投资者仍然低估了AI推理对于内存需求的拉动情况，对内存扩展及存储架构优化的需求认知有限；另一方面，目前英伟达等海外头部厂商还未大规模使用CXL方案，部分投资者认为CXL方案成熟度不足。基于以上原因，部分投资者认为CXL方案在AI算力硬件架构中的应用前景可能有限。

我们认为，CXL方案优化AI存储架构，头部厂商有望加速应用。AI推理过程中上下文缓存、模型权重等数据存储需求不断提升，而当前服务器内存提升受到插槽数量与单根内存条的容量制约。

我们认为