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文档摘要

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投资组合信用风险度量新视角：尾部鞍点逼近的理论与实践

一、引言

1.1研究背景与动因

在金融市场的蓬勃发展进程中，信用风险始终占据着核心地位，是金融机构和投资者重点关注的关键风险因素。信用风险，本质上是指借款人或交易对手未能履行合同所规定义务，从而导致经济主体遭受损失的可能性。从金融机构视角来看，信用风险直接关乎其资产质量与盈利能力。一旦借款人违约，金融机构不仅可能面临本金与利息无法收回的困境，还需计提大量贷款损失准备，进而侵蚀利润，降低资本充足率，对其稳健运营构成严重威胁。从投资者角度而言，信用风险会影响投资收益的稳定性与可靠性。例如，投资债券时，若债券发行人出现信用违约，投资者将遭受本金