报告摘要;传媒板块市场回顾：2月跑赢市场，AI应用持续催化;1. 市场回顾：2月跑赢市场;1.1板块表现回顾;1.1板块表现回顾;1.2个股表现;2.游戏：关注政策、景气度与AI应用驱动下的板块机会;2.12月版号发放保持高水平;2.21月国内游戏市场同比增长;2.3游戏出海同比保持高增长;在发布Grok3的直播中，埃隆?马斯克（ElonMusk）及其人工智能公司xAI宣布了打造一家全新游戏工作室的计划。此次直播展示了xAI最新推出的

Grok3大语言模型（LLM），并演示了该模型能够利用Python生成类似《俄罗斯方块》的游戏;;3.12月电影票房市场同比大幅向上;3.12月电影票房市场同比大幅向上;3.2春节档票房再创历史新高，印证旺盛需求潜力;3.3《哪吒2》开启国内影片票房新高度;3.4中期持续看好供给端改善下的25年票房市场表现;4. AI：DeepSeek发布5大代码库，首款通用型AIAgent Manus上线;4.1DeepSeekV3性能比肩OpenAIGPT-4o;4.1推理大模型DeepSeek性能超越o1模型、成本降90;4.1大模型之外，DeepSeek开源5大核心代码库;4.1DeepSeek披露理论成本利润率545;4.1DeepSeek加速科技平权与应用端渗透;4.2首个通用AIAgentManus上线;4.3微信内测“AI搜索”新功能，接入DeepSeek-R1模型;;5.1景气周期拐点将至;5.2AI/IP等主题持续催化板块向上;5.3景气周期拐点与估值催化兼备，持续看好板块向上机会;重点公司估值表;风险提示