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宏观大事件密集落地A股行情迎来关键时点

11月6日下午，美国大选结果确认，共和党候选人特朗普战胜民主党候选人哈里斯，获选下届美国总统。同时，共和党在国会选举中已夺得参议院多数席位。众议院选举结果尚待确认，但共和党也处于领先态势，很有可能出现特朗普获胜加上共和党横扫的局面。

对外方面，特朗普提出加征10%的全球基准关税。另外在产业层面，美国可能继续对华实施出口管制，并采取手段来推动高端制造回流至美国，以延续保持部分领域技术优势。

就业数据一方面受到10月初两场飓风干扰；另一方面，根据劳工部月度罢工调查报告，波音公司薪资谈判中约3.3万工人罢工，可能也对数据产生影响。但综合来看，美国就业市场整体仍然在降温。

行业主题方向，一方面特朗普当选或促使国内政策加大对内需的支持力度。若加征60%的全面关税，补足出口拖累的GDP可能需要财政赤字规模多增约2.6万亿元，而要彻底扭转当前的局面，对应的财政规模可能更大，因此可以关注基建ETF、建材ETF等标的。

另一方面，未来美国的科技打压事件或依然不少，科技领域自主可控行情可能反复活跃。半导体设备材料作为半导体生产核心要素，目前国产替代率仍低，且供应链安全受到国际政治的影响较大，国产替代需求迫切。

（作者系某公募指数投资总监。文中基金仅为举例分析，不作买卖推荐。）