寒冬已过，行业需求逐步回暖

CXO行业

摘要

?本篇报告是继上次《寒冬终可逾越，基本面强劲，静待春来》之后的第三篇CXO系列

报告，此篇报告我们回答了市场关注的三个问题：1）行业需求是否回暖；2）供给端

行业出清是否已见成效；3）AI带来的影响。

?复盘：调整已到尾声。过去几年，受到国际环境和一级融资额的扰动，CXO行业整体

下行，反映了市场对于行业景气度的担忧。我们认为估值已充分体现悲观预期，股价

调整基本结束，等待价值逐步回归。

?需求端转暖，供给端出清见成效