行业研究|行业点评研究
正文目录
1.多重催化渐近共振，低空经济蓄势待发4
1.1低空经济回顾：两波主升行情均兼具大盘风险偏好及自身产业变化...4
1.2低空司成立，基建端或为其首先发力方向5
1.3低空经济后续期待：运营落地、UAM试点官宣、技术迭代6
1.4低空经济顺应当前市场科技交易主线8
2.行业前瞻及投资建议8
3.风险提示9
图表目录
图表1：2024年低空经济行情复盘4
图表2：低空经济指数与中证1000走势强相关5
图表3：发改委下属机关司局5
图表4：低空司成立后组织了四场座谈会6
图表5：eVTOL最终闭环需要采购飞行器的运营商实现盈利6
图表6：2021年，FAA将城市空中交通(UAM)和区域空中交通(RAM)共同作为先进空
中交通(AAM)概念的子集7
图表7：ATM与UAM的对比分析7
图表8：宁德时代凝聚态电池时间线8
图表9：凝聚态电池产品8
图表10：类比新能源汽车发展，eVTOL沿着早期验证版本→高端公务版本→纯电大
众版本趋势迭代8
图表11：低空经济相关标的梳理9
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1.多重催化渐近共振，低空经济蓄势待发
1.1低空经济回顾：两波主升行情均兼具大盘风险偏好及自身产
业变化
低空经济2024年行情复盘：两波主升行情
第一波：3月-5月，主要是政策、事件驱动，催化密集，行情持续扩散，初期制造端
领涨；3月中下旬运营端领涨；4月中旬后设计规划类领涨。
第二波：10月-11月，本轮更为聚焦核心有低空经济业务或产品的个股，初期泛空管
信息化环节领涨，制造端后来居上。
图表1：2024年低空经济行情复盘
Wind，央视新闻公众号，科创板日报公众号，财联社公众号，山东高速集团官网，国联证券研究所
低空经济指数与中证1000走势强相关。低空经济指数与中证1000走势结构非常相
似，可以较好的作为低空经济走势参照物，当上涨时，低空经济指数涨幅相较中证
1000的更大。中证1000底部企稳时，布局低空经济是占优投资策略，整体的收益风
险比较高。
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图表2：低空经济指数与中证1000走势强相关
50.0%低空经济指数中证1000
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
2024-01-022024-02-022024-03-022024-04-022024-05-022024-06-022024-07-022024-08-022024-09-022024-10-022024-11-022024-12-022025-01-022025-02-02
-10.0%
-20.0%
-30.0%
-40.0%
Wind，国联证券研究所
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