探索研究
企业智能化转型与异地投资
彭雯静
（河南大学经济学院，河南开封475000）
【摘要】基于当前扩大内需、建设全国统一大市场的政策背景，论文以2009-2022年全部A股上市公司为研究样本，实证检验了企业
智能化转型对企业异地投资的影响及作用机制。研究发现，企业智能化转型对企业异地投资具有正向影响；通过分组回归发现，智能
化转型对非国有企业开展异地投资具有显著影响，对国有企业的影响不显著。
【关键词】智能化转型；异地投资；专业化分工；资本跨地区流动
【中图分类号】F275;F49【文献标志码]A【文章编号】1673-1069(2024)04-0053-03
1理论分析与研究假设2研究设计
《2019年国务院政府工作报告》提出，要坚持创新引领发2.1数据来源与说明
展,培育壮大新动能。在新一轮科技革命和产业变革中形成本文选择2009-2022年全部A股上市公司作为样本，依
的经济社会发展新动力、新技术、新产业、新业态、新模式都照研究惯例对初始样本进行了如下处理：在样本中剔除了金
属于新动能。随着我国数字经济的发展，企业智能化转型是融行业上市公司及ST、ST、PT公司样本；对所有数据进行
推动我国实体经济发展、激发新动能的重要一环，是实现可1%的缩尾处理。最终得到包含22396个观测值的面板数据，
持续发展的题中应有之义。与此同时，党的十九届五中全会数据均来自国泰安数据库，使用Stata17.0进行数据分析。
提出，要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相2.2变量定义与说明
互促进的新发展格局。党的二十大报告进一步强调了“把实2.2.1被解释变量：企业异地投资（Nofic）
施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，增初始样本源于财务报表附注披露的子公司信息，提取
强国内大循环内生动力和可靠性”。构建经济新发展格局的“注册地”和“子公司名称项目，按省、市、县顺序定位省份信
关键在于消除生产、分配、流通、消费等环节中的阻碍与瓶息，剔除海外、无法定位及未提供注册地信息的样本。在此基
颈,推动生产要素的顺畅流动与高效配置。但当前由于地区础上，将与上市公司注册地所在省份一致的子公司定义为
分割、信息不互通等因素，资本跨区域流动存在较大阻碍。“本地子公司”，而其余则归类为省外的“异地子公司”。受限
随着企业的智能化转型，企业的要素潜能被进一步激活从而于企业异地投资的资金规模难以衡量，参照夏立军等3的做
深化了企业的专业化分工，促进了企业在生产、研发、销售等法，本文将企业异地投资定义为公司在注册地省级行政区以
环节的分离，进而促进了资本的跨区域流动。基于上述分析，外的中国内地地区投资设立下属企业（子公司、联营企业或
本文提出假设H1：分公司）总数比重。
H1：企业智能化转型能够通过促进企业的专业化分工进2.2.2解释变量：企业智能化转型(IntellTra)
而促进企业的异地投资。目前尚缺少严谨而全面的企业智能化转型的测度数据。
一般而言，国有企业的各类资源更加丰富，与民营企业考虑到上市公司年报的内容分析通常用于定量研究企业的
相比其投资成本弹性更低。国有企业，尤其是中央企业，这行为和战略导向,所以本文借鉴李婉红等叫的做法,确定了智
些企业的代理人一般由政府直接委派，这些代理人相比于非能化、信息化、数字化等有关智能化转型的关键词并对企业
国有企业的经营者来说，往往与政府之间