证券研究报告|行业深度报告
2025年03月16日
千帆竞渡，百舸争流推荐（维持）
消费机器人系列之一：割草机器人深度报告消费品/家电
年初以来，割草机器人一级市场融资加速，宝时得2024/12和2025/2分别获得行业规模占比%
股票家数（只）881.7
2.5亿/2500万美元融资，汉阳科技2025/3完成2亿元B轮融资，不仅标志着产
总市值（十亿元）1904.72.1
业进入加速渗透阶段，更意味着市场竞争进入淘汰赛阶段，我们从技术降本路流通市值（十亿元）1804.82.2
径、功能集成、经济替代性等多维度探讨割草机器人市场发展潜力，并对行业
行业指数
竞争要素做总结分析。
%1m6m12m
?割草机器人方兴未艾，渗透率空间广阔。根据弗若斯特沙利文，全球OPE绝对表现7.343.821.9
相对表现5.517.09.5
市场规模超过300亿美元，其中割草机产品规模200亿美元、年销量接近(%)家电沪深300
3000万台。割草机器人作为替代人工庭院劳动的明日之星，目前行业规模30
仅26亿美元，年销量120-130万台，销售额渗透率仅12%、销量渗透率20
10
5%。全球2.5亿个私人花园，欧美市场占据1.8亿个，我们分别从保有量
0
渗透和增量替代手持/推割草机两个维度来分析，乐观/保守情境下，2030
-10
年预计割草机器人销量有望突破至500-1000万台。-20
Mar/24Jul/24Oct/24Feb/25
?技术路线趋于稳定，降本提速+功能集成，行业进入爆发阶段。无边界割草资料：公司数据、
机器人凭借无须埋线、更高的割草效率、避障适应能力强等综合优势，快相关报告
速替代原有埋线式产品，加速行业渗透打开新的市场增量空间。我们预计
RTK+视觉/激光路线趋于成熟，行业降本速度加快，规模化生产+供应商1、《2025年2月小家电行业电商数
据点评—国补叠加平台反内卷，小家
至少实现30%以上降本空间，有助于价格下探提高产品使用经济性电利润率有望反转》2025-03-13
和市场接受度。此外，扫雪、吹叶、浇