建筑工程经济模块二技术方案经济效果评价
CONTENTS01.经济效果评价的内容03.投资收益率分析05.财务净现值分析02.经济效果评价指标体系04.投资回收期分析06.财务内部收益率分析07.基准收益率的确定07.偿债能力分析
PART3投资收益率分析
上节课回顾投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。根据分析的目的不同，技术方案的投资收益率又具体分为：总投资收益率（ROI）、资本金净利润率（ROE）。总投资收益率（ROI）表示技术方案总投资的盈利水平ROI=×100%EBITTI资本金净利润率（ROE）表示技术方案资本金的盈利水平ROE=×100%NPEC
投资收益率分析技术方案资本金净利润率（ROE）表示技术方案资本金的盈利水平，按下式计算：ROE=×100%NPECNP技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润。（净利润=利润总额-所得税）技术方案资本金EC同行业参考值xx.x%满足问题
投资收益率分析【例题】试计算如下方案的资本金净利润率。已知某技术方案拟投入资金和利润如下表所示，计算该方案的资本金净利润率。序号项目年份1234567~101建设投资1.1自有资金部2贷款本金20001.3贷款利息（年利率为6%，投产后前4年等本偿还，利息照付）60123.692.761.830.92流动资金2.1自有资金部分3002.2贷款1004002.3贷款利息（年利率为4%）4202020203所得税前利润-505505906206504所得税后利润（所得税率为25%）5465487.5ROE=×100%NPEC答题区域解：根据公式：先求NP及EC的值，再代入公式。解：NP=税后利润3232.5万=-50＋425＋442.5＋465＋487.5×4÷8=3232.5万元=404.06万元
EC=解：1200＋340=1540万300万=1840万元投资收益率分析【例题】试计算如下方案的资本金净利润率。已知某技术方案拟投入资金和利润如下表所示，计算该方案的资本金净利润率。序号项目年份1234567~101建设投资1.1自有资金部2贷款本金20001.3贷款利息（年利率为6%，投产后前4年等本偿还，利息照付）60123.692.761.830.92流动资金2.1自有资金部分3002.2贷款1004002.3贷款利息（年利率为4%）4202020203所得税前利润-505505906206504所得税后利润（所得税率为25%）5465487.5自有资金1540万自有流动资金300万答题区域解：ROE=×100%NPEC根据公式：=404.06÷1840=21.96%
投资收益率分析资本金净利润率（ROE）的判别标准资本金净利润率是用来衡量技术方案资本金的获利能力，资本金净利润率越高，资本金所取得的利润就越多，权益投资盈利水平也就越高；反之，则情况相反。对于技术方案而言，若资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。银行利率ROE1ROE同行平均ROEtROE3ROE2资本金净利润率比较图
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