企业并购商誉减值问题研究的国内外文献综述
目录
姓值晒研艇国内外：1
1.1国夕HW究综述I
1.1.1关于商誉减值的确认研究1
1.1.2关于商誉及其减值的影响因素研究1
1.1.3关于商誉的经济后果研究2
L2国内研究综述2
1.2.1关于商誉减值的确认研究2
1.2.2关于商誉及其减值的影响因素研究2
1.2.3关于商誉的经济后果研究3
L3国内外文献评述3
参考文献：3
1.1国外研究综述
1.1.1关于商誉减值的确认研究
Glazer发现商誉的年度减值测试可较好的改善合并企业并购后财务报表的透
明度，主张合并企业进行商誉年度减值测试。
Lee[l]认为减值测试法相较于系统摊销法能够更好的的反映企业的实际经营状
况。
1.1.2关于商誉及其减值的影响因素研究
Gu和Lev[2]研究发现，企业并购后的会计期间，大额商誉减值损失的发生往往
和并购时的高估值及高溢价有着紧密联系。
FuFetal[3]研究得出结论，并购中股份支付带来的并购溢价最终会造成商誉减值,
而且商誉减值的金额与溢价比例变化一致，与企业股价的变动呈负相关态势。
Hayn和Hughes[4]发现，并购业务特征对商誉减值的影响更为显著，同时，并
购溢价程度也会对商誉减值产生一定影响。
Alives[5]U为在执行减值测试法后，减值损失的规模与企业盈余管理程度呈
现出明显正相关。
Francis[6]ang[7]^Beatty和Weber[8]、Lapointe-Antunes[9]等认为商誉减值不
仅受高估值和管理层盈余管理动机的影响，还可能与债务契约、薪酬激励、CEO特
征、经济环境等息息相关。Hayn和Hughes发现并购业务特征对商誉减值的影响更
为显著，同时，并购溢价程度也会对商誉减值产生一定影响。
1.1.3关于商誉的经济后果研究
Bostwicketal［10］研究发现，商誉减值一方面会造成公司当期经营业绩下滑，吞
噬经营利润，同时还会减少公司未来现金流量。
Knauer和Wdhrmann［l1］则从商誉减值对外部投资者的影A向角度进行探究发现,
市场外部投资者往往会将公司发生的商誉减值损失视为其所投资企业的负面消息，
研究结果进一步表明企业发生商誉减值损失会使得市场外部投资者对公司发展前景
产生担忧，对企业的未来不再看好并做出消极应对。
1.2国内研究综述
1.2.1关于商誉减值的确认研究
韩潇［12］认为减值测试法相较系统摊销法更为恰当地反映了商誉的本质，是我
国会计）隹则与国际会计）隹则相趋同的成果。
宋建波［13］认为公司采用减值法进行商誉的后续计量时，忽略了商誉即将随合
并资产利益耗损而消减的本质。此时将商誉视为非消耗，性资产，一旦发生减值，就
默许企业可一次性减计商誉至零，巨额商誉减值损失吞噬当期利润，造成企业巨
额亏损。显然，将商誉减值直接计入当期损益有悖于会计信息的真实性。
王芸和周铉萍［14］、张乃军［15］认为系统摊销法简单方便，但是不符合现行的会
计准则规定，而减值测试法虽然符合会计准则要求但是却无法避免人为因素的影响,
容易成为管理层操纵利润的工具，所综合这两种方法的利弊认为摊销法加减值法
相结合的方式更值得借鉴。
1.2.2关于商誉及其减值的影响因素研究
王竞达［16］、左杨［17］、刘亚蒙［18］等认为商誉形成于并购交易，并购过程中，
并购方公司的高层和股东往往会为了高市值管理目的而选择忽视高商誉背后隐含的
巨大减值风险，通过并购形成的高商誉刺激股价的进一步攀升；而被并购方往往为
卖出较高的价格而给出高业绩承诺，高业绩承诺使其获得了“高估值〃，而高估值
是形成商誉减值问题的重要原因。
王卓［19］通过研究论证得:未提减值时已发生亏损的企业较获利企业更倾向于
计提大额商誉减值准备，并且此类企业在计提商誉减值）隹备后，其后期间的收益
能力显著高于未提减值）隹备的企业。
原红旗、高狮和施海娜［20］认为业绩承诺对商誉减值计提有显著的影响，业绩
承诺未完成的公司更可能提取商誉减值准备。商誉减值