第8章Excel在投资项目不确定性风险分析中的应用
8.1盈亏平衡分析(1)
盈亏平衡分析的原理就是根据量本利之间的关系，计算项目的盈亏平衡点的销售量，从而分
析项目对市场需求变化的适应能力。一般来说，盈亏平衡点是指企业既不亏又不盈或营业利
润为零时的销售量。根据是否考虑资金的时间价值，盈亏平衡分析又可分为静态盈亏平衡分
析和动态盈亏平衡分析。
8.1.1静态盈亏平衡分析
静态盈亏平衡分析是在不考虑资金的时间价值情况下，对投资项目的盈亏平衡进行分析。当
某年的营业利润为零时，可以得到该年盈亏平衡点的销售量为（这里假设只有一种产品）：
QFt
式中，为第t年的盈亏平衡点销售量（又称保本销售量）；为第年的固定成本，这里
tt
FDFDtFp
假设非付现固定成本只有折旧，即=+，为第年的折旧；为付现固定成本；
ttctc
v
为产品单价；为产品的单位变动成本，并假设各年的付现固定成本、产品单价和产品的单
位变动成本均不变。
当产销量低于盈亏平衡点销售量时，投资项目处于亏损状态，反之，当产销量超过盈亏平衡
Q
点销售量时，项目就有了盈利。当企业在盈亏平衡点附近经营，即销售量接近于时，投
t
资项目的经营风险很大，或经营上的安全程度很低，销售量微小的下降都可能使企业发生亏
损。
单一产品的盈亏平衡分析比较简单。根据给定的各年的付现固定成本、折旧、产品单价和单
位变动成本，即可由上述公式计算出各年的静态保本销售量。
推荐精选
当一个投资项目同时生产多种不同的产品，或对一个生产多种产品的整个企业进行盈亏平衡
分析时，则需要考虑多品种产品的情况。在进行多品种盈亏平衡分析时，加权平均法是较常
用的一种方法。
【例8-1】某企业生产A、B、C三种产品，A产品年销售量100000件，单价10元/件，
单位变动成本8.5元/件；B产品年销售量25000台，单价20元/台，单位变动成本16元/
台；C产品年销售量10000套，单价50元/套，单位变动成本25元/套；全厂固定成本300000
元。根据以上资料，可以建立分析表格如图8-1所示。
有关计算分析公式如下：
销售收入=销售量×单价
边际贡献=销售量×（单价－单位变动成本）
边际贡献率=边际贡献÷销售收入
销售比重=某产品销售收入÷全厂各产品销售收入合计
全厂综合边际贡献率=∑某产品边际贡献率×该产品销售比重
全厂综合保本额=全厂固定成本÷全厂综合边际贡献率
某产品保本额=全厂综合保本额×该产品销售比重
某产品保本量=某产品保本额÷该产品单价
推荐精选
图8-1某企业的多品种盈亏平衡分析
输入已知数据及定义完公式后，即可马上计算出各个可变单元格的数值来，即全厂综合保本
额1200000元，产品A、B、C的保本额分别为600000元、300000元和300000元，保本量
分别为60000件、15000台和6000套
各单元格的计算公式为
单元格E3:E5：“=B3:B5*C3:C5”（数组公式输入）
单元格F3:F5：“=B3:B5*(C3:C5-D3:D5)”（数组公式输入）
单元格G3:G6：“=F3:F6/E3:E6”（数组公式输入）
单元格E6：“=SUM(E3:E5)”
单元格F6：“=SUM(F3:F5)”
单元格B8:B10：“=E3:E5/E6”（数组公式输入）