公司深度报告
目录
1.中宠股份：专注宠物食品27年，造就行业领军企业6
1.1全球化发展的宠物食品企业6
1.2公司盈利能力实现改善，2024年业绩端预计高增长10
2.长坡厚雪，宠物食品行业处于较好发展态势12
2.1全球宠物食品行业规模超1,400亿美元，欧美仍是重要市场12
2.1.12024-2030年美国宠物食品市场规模CAGR将超8%13
2.1.2欧洲宠物数量超3亿只，宠物食品市场趋于稳态15
2.1.3欧美为我国宠物食品出口重要市场，但也需重视东南亚等潜力新兴市场16
2.2我国宠物食品行业规模已达千亿，国产品牌逐步崛起17
3.全球化布局+聚焦策略，构建内外销双驱动发展模式22
3.1全球化布局强化竞争力，公司海外业务稳健发展可期22
3.2国内市场聚焦策略下，自主品牌矩阵形成差异化发展路径26
3.3地理区位形成供应链优势，鸡肉价格下行有利于盈利能力提升32
4.盈利预测与评级33
4.1情景分析：中性情景下的主营拆分33
4.2可比公司估值35
4.3评级36
5.风险提示36
请务必阅读正文之后的声明3of39
公司深度报告
图目录
图1：公司销售模式情况9
图2：公司股权结构9
图3：公司营业收入情况10
图4：公司归母净利润情况10
图5：公司分产品收入情况（亿元）10
图6：公司分产品收入占比情况10
图7：2024年上半年公司分产品收入占比情况11
图8：公司分产品收入增长情况11
图9：公司分区域收入情况11
图10：公司分区域收入占比情况11
图11：公司毛利率与净利率情况（%）12
图12：公司分区域毛利率情况12
图13：公司分产品毛利率情况12
图14：宠物行业下属各细分领域情况13
图15：2023年全球宠物行业细分领域占比情况13
图16：2023年全球宠物行业分区域市场占比情况13
图17：美国家庭宠物拥有率情况14
图18：美国宠物行业总支出情况14
图19：美国家庭养宠品类结构情况14
图20：美国养宠物犬猫家庭数量情况（百万户）14
图21：美国宠物消费各细分领域的情况（亿美元）15
图22：美国宠物食品和零食市场规模情况15
图23：2023年欧洲地区宠物数量情况（百万只）15
图24：2023年欧洲地区分类型宠物数量情况15
图25：欧洲宠物食品行业规模情况16
图26：我国零售包装的狗食或猫食饲料出口额情况16
图27：2024年我国零售包装的狗食或猫食饲料出口目的地结构情况16
图28：2018-2024年我国零售包装的狗食或猫食饲料出口目的地结构情况17
图29：2019-2024年我国零售包装的狗食或猫食饲料出口目的地出口金额增长情况17
图30：全球VS中国宠物行业发展阶段17
图31：国内城镇宠物（犬+猫）市场规模情况18
图32：国内犬、猫市场规模情况18
图33：中国宠物食品行业（犬、猫）规模情况18
图34：国内犬主人主粮品牌偏好（%）19
图35：国内猫主人主粮品牌偏好（%）19
图36：2023年国内宠物食品行业竞争格局情况（企业口径）